IRR 與 XIRR 怎麼算？不規則現金流投資報酬率完整教學

假設你前年投入 10 萬元買基金，半年後先領回 3 萬元，隔年再把剩下的部位賣掉，拿回 8.5 萬元。

把金額加起來，你總共拿回 11.5 萬元，看起來賺了 1.5 萬元，也就是 15%。但這個算法少算了一件事：有些錢只放了半年，有些錢放了一年多。

如果另一項投資同樣賺 1.5 萬元，卻花了 3 年，兩者的效率顯然不同。只看賺多少錢，很難公平比較。

IRR 與 XIRR 就是用來解決這個問題。它們會把「投入多少」、「何時投入」和「何時拿回」一起考慮，換算成年化報酬率，讓不同投資更容易比較。

固定時間用 IRR，日期不固定用 XIRR

IRR 和 XIRR 都是在計算年化報酬率，但適用情況不同。

一般人的投資很少剛好每隔固定時間投入，因此整理真實投資紀錄時，XIRR 通常比較實用。

投入填負數，拿回來的錢填正數

計算時只要記住一個簡單原則：

• 買入、加碼、支付費用：填負數。
• 配息、部分贖回、全部賣出：填正數。
• 投資還沒賣掉：把計算當天的市值填成正數。

如果只有投入，沒有任何回收金額，計算機就無法算出報酬率。因此，資料中至少要有一筆負數和一筆正數。

這個案例的 XIRR 約為 14.3%

圖表中的負數代表投入資金，正數代表領回的配息與贖回金額。

總共投入 10 萬元，最後拿回 11.5 萬元，表面上賺了 1.5 萬元。

但其中有 3 萬元提早拿回來，所以不能把全部資金都當成放到最後一天。依照實際日期計算，這組現金流的 XIRR 約為 14.3%。

這個 14.3% 是方便比較的年化數字，不代表每一年都一定賺 14.3%。

使用 IRR 計算機不需要自己算公式

在鑫世紀理財 IRR 計算機中，只要依照實際紀錄輸入日期和金額：

1. 輸入每一筆投資日期。
2. 投入填負數，拿回來的錢填正數。
3. 如果投資還沒賣掉，加入今天的資產市值。
4. 檢查金額和日期是否正確。
5. 查看計算出的 XIRR。

不需要自己記公式。真正重要的是不要填錯日期、正負方向與期末市值。

如果使用 Excel，可以把金額和日期分成兩欄，再使用 XIRR 功能計算。固定時間發生的現金流，才使用 IRR 功能。

XIRR 高，不代表投資一定比較好

XIRR 只能告訴你資金的年化報酬率，不能直接判斷投資是否值得。

看到結果後，還要一起考慮：

• 投資過程可能虧損多少。
• 需要用錢時能不能提前退出。
• 是否有手續費、稅負或借款利息。
• 投資期間是否相同。
• 承擔的風險是否接近。

例如，高風險且不能提前退出的 14%，不一定比低成本、可隨時取回的 8% 更適合你。

算不出結果時先檢查資料

XIRR 無法計算，通常不是工具壞掉，而是輸入資料有問題。常見原因包括：

• 全部金額都是正數或全部都是負數。
• 金額和日期的筆數不同。
• 日期輸入錯誤。
• 忘記加入尚未賣出資產的市值。
• 使用今天的市值，卻填成過去的日期。

先逐筆檢查資料，通常就能找到原因。

有分批投入時，XIRR 比總報酬率更有參考價值

總報酬率只看投入多少、最後拿回多少，沒有考慮每筆錢放了多久。

只要中間有加碼、配息或贖回，XIRR 通常更能反映投資人的實際報酬。若只有一筆投入和一筆賣出，才比較適合直接看總報酬率或年化成長率。

配息也要放進計算

已經領到的配息要填成正數，因為這也是投資帶來的回收。

如果配息自動再投入，就要確認紀錄有完整反映收到配息和再次投入，避免漏算或重複計算。

重點整理：輸入正確比計算公式更重要

• 固定時間發生的現金流使用 IRR。
• 日期不固定的投入、配息與贖回使用 XIRR。
• 投入填負數，拿回來的錢填正數。
• 尚未賣出的投資，要加入計算當天的市值。
• XIRR 是比較工具，不代表投資沒有風險。

整理好日期與金額後，可以使用鑫世紀理財 IRR 計算機直接計算，不需要自己處理複雜公式。

資料來源與方法說明

• Microsoft：XIRR function
• Microsoft：IRR function
• 鑫世紀理財：免費理財試算工具

案例結果依實際日期估算並四捨五入。不同工具的設定可能造成些微差異。